A eDreams ODIGEO, (doravante "eDO” ou "a Empresa"), a maior companhia de viagens online da Europa, nº 1 global em venda de viagens aéreas (excluindo a China) e uma das maiores empresas europeias de e-commerce, com 247 websites e aplicações em 44 países, 21 línguas e 37 moedas diferentes numa plataforma centralizada, apresenta hoje os seus resultados do terceiro trimestre terminado a 31 de dezembro de 2022.
A eDO continua a apresentar um sólido desempenho, que supera o do setor e o dos seus concorrentes. O Prime, programa de subscrição da eDO, tem continuado a crescer, alcançando mais de 4.2 milhões de membros em fevereiro de 2023. Para além disso, à medida que a adesão ao Prime amadurece, a rentabilidade da eDO aumenta, impulsionada pela sua base de clientes fiéis e por um fluxo de receitas recorrente proveniente dos membros que renovam a subscrição, o que proporciona relações previsíveis e sustentáveis com os clientes.
A eDO permanece focada no segmento com crescimento mais rápido do setor das viagens – as viagens de lazer –, que tem registado uma rápida recuperação desde a pandemia, devido ao desejo inato de viajar dos consumidores. A Empresa está cada vez mais confiante de que os objetivos que estabeleceu para si própria para o ano fiscal de 2025 serão cumpridos – incluindo alcançar mais de 7.25 milhões de assinantes, um ARPU de aproximadamente 80€ e um EBITDA Cash excedentário de 180 milhões de euros.
DESTAQUES DOS RESULTADOS
Desempenho sólido com melhorias significativas na rentabilidade
- A eDO apresentou uma forte melhoria em termos de rentabilidade, maioritariamente devido ao número crescente de membros Prime que renovam as suas subscrições. De acordo com as orientações, a maturidade dos membros Prime é o motor mais importante da rentabilidade.
- A Margem de Lucro Marginal Cash(*) aumentou 8 p.p. para 29% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2023, contra 21% no primeiro trimestre.
- A Margem de Cash EBITDA(*) também registou melhorias muito substanciais no terceiro trimestre do ano fiscal de 2023, atingindo 16.0%, em comparação com 8.8% no primeiro trimestre. Excluindo um impacto cambial positivo esporádico, a Margem de Cash EBITDA fixou-se nos 14.6%, ainda bem acima do primeiro e segundo trimestres. Tal como indicado nas orientações do primeiro trimestre, o forte crescimento dos membros Prime que estão no seu primeiro ano de subscrição atrasou a rentabilidade, uma vez que esta melhora a partir do segundo ano em diante.
- A Margem de Receitas aumentou 59%, para €419.5 milhões, devido ao aumento de 35% nas Reservas e de 18% na Margem de Receita por Reserva – de 29.5€ por Reserva nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2022 para 34.7€ por Reserva no mesmo período do ano fiscal de 2023 –, impulsionado principalmente por um aumento na diversificação e das receitas clássicas de clientes. A Margem de Receitas Cash aumentou 55% em comparação com o mesmo período do ano passado. A Margem de Receitas e a Margem de Receitas Cash ultrapassaram os níveis pré-COVID 19 em 2% e 10%, respetivamente.
- O desempenho de Reservas da eDO continua a ser significativamente melhor do que o do mercado. Nos primeiros nove meses do ano fiscal, a Empresa atingiu 12.1 milhões de Reservas, 35% acima do ano fiscal de 2022 e 45% acima dos níveis pré-COVID-19. O forte desempenho em termos de Reservas foi conseguido apesar da transição do setor para padrões de sazonalidade mais normalizados, do conflito na Ucrânia, do aumento global da inflação e das recentes disrupções da indústria.
- Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023, a Empresa superou as companhias aéreas regulares em 63 pontos percentuais e as companhias aéreas Low-Cost em 42 pontos percentuais.
- De acordo com as orientações, a Empresa está a progredir na expansão estratégica da sua força de trabalho a nível mundial, que irá aumentar 50% até 2025 para sustentar ainda mais o seu crescimento a longo prazo enquanto empresa com modelo de negócios de subscrição. As despesas de pessoal mais elevadas associadas a este impulso do recrutamento, juntamente com as despesas variáveis mais elevadas derivadas do aumento notável na atividade e as despesas de aquisição mais elevadas devido ao investimento para a adquirir novos membros Prime, impulsionaram o resultado final.
O Prime continua a revelar-se altamente bem-sucedido: o número de assinantes cresce 81%
- A eDreams ODIGEO está a tornar-se numa empresa de maior qualidade com a transição para o modelo de subscrição. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2023 atingiu 3.9 milhões de assinantes, um aumento de 81% em relação ao mesmo período do ano passado, apesar de o setor estar a evoluir para padrões de sazonalidade mais normalizados no que toca aos viajantes que reservam as suas férias, sendo o período sazonal outubro-dezembro o mais fraco.
- No acumulado deste ano, o Prime gerou 427.000 Adesões Líquidas médias por trimestre, o que se mantém muito acima da média das 364.000 adesões necessárias para a Empresa atingir o objetivo que estabeleceu para si própria de alcançar 7.25 milhões de membros até 2025.
- A redução das adesões líquidas no terceiro trimestre do ano fiscal de 2023 é influenciada pela sazonalidade, já que há menos pessoas a reservar viagens nesta altura do ano. O quarto trimestre é de elevada sazonalidade e a taxa de execução atual das primeiras seis semanas do trimestre proporcionou 27% mais adesões líquidas do que no terceiro trimestre.
Confiança crescente de que os objetivos autoimpostos para o AF25 serão cumpridos
A Empresa está no bom caminho para atingir os seus objetivos autoimpostos:
- Mais de 7.25 milhões de membros Prime.
- ARPU (Receita Média por Utilizador) do Prime de 80€, aproximadamente.
- Cash EBITDA excedentário de €180 milhões.
Dana Dunne, CEO da eDreams ODIGEO, comentou: “A cada trimestre que passa, torna-se mais claro que o nosso modelo de negócios está posicionado de forma única para o sucesso a longo prazo. Continuamos a apresentar um crescimento sólido, tornando a eDO numa empresa significativamente mais forte, mesmo no contexto de ventos contrários externos que o nosso setor teve de suportar – desde uma pandemia a um conflito na Europa e preocupações macroeconómicas.
O Prime é indispensável para a nossa incomparável vantagem competitiva, continuando a desestabilizar o mercado mundial de viagens e tendo atingido agora outro marco histórico, ao ultrapassar a marca dos 4 milhões de membros. Temos conseguido um crescimento rápido e consistente de subscritores, com adesões líquidas de membros significativamente acima da taxa necessária para atingirmos o nosso objetivo autoestabelecido de 7.25 milhões no AF2025.
Em termos financeiros, estamos apenas a começar a colher os benefícios do nosso rápido crescimento. A nossa rentabilidade aumentou acentuadamente e vai continuar a aumentar à medida que a adesão ao Prime amadurece, com mais renovações de subscrição e despesas de aquisição mais baixas, tornando a eDO, em última instância, numa empresa de qualidade muito superior. As nossas reservas permanecem sólidas e continuam acima dos níveis pré-pandemia, e tudo isto num mercado que está progressivamente a regressar aos seus padrões normais de sazonalidade.
A eDO opera num mercado vasto e na maior vertical de e-commerce, estando estrategicamente posicionada no segmento de lazer e com significativas e atraentes perspetivas potenciais de crescimento que vão levar a retornos superiores para os nossos acionistas.”
VISÃO GERAL
Conforme as orientações, a maturidade dos membros Prime é o vetor mais importante da rentabilidade. Isto resultou em fortes melhorias de rentabilidade, uma vez que temos um número crescente de membros Prime a renovar as suas adesões. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2023, conseguimos uma melhoria significativa no Lucro Marginal Cash e no Cash EBITDA, à medida que a maturidade dos membros Prime aumentou.
Ao longo dos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023, o mercado de viagens continuou a melhorar e a recuperar significativamente, com a atividade comercial da eDO a demonstrar a sua recuperação relativamente ao COVID-19 com os melhores resultados da sua classe, superando o desempenho do mercado (e dos seus concorrentes) por uma margem significativa. Isto foi conseguido através do aumento da qualidade da atividade com a transição para o modelo de subscrição, e apoiado também pelo forte desejo de viajar dos consumidores. Com a sua proposta de valor exclusiva para os clientes, a Empresa alcançou os 4.2 milhões de assinantes Prime em fevereiro e está posicionada para tirar partido da era pós-COVID19 para atrair mais clientes e captar ainda mais quota de mercado.
A proposta de valor superior da eDO, no seguimento do sucesso da Prime, resultou num melhor desempenho face aos seus pares do setor. Ao longo da pandemia, a eDO apresentou consistentemente melhores resultados do que as OTA Globais e o setor das companhias aéreas, o que destaca a força e adaptabilidade do seu modelo de negócio.
Com a transição para a subscrição, a eDO melhorou consideravelmente a qualidade da sua atividade comercial com a vantagem das receitas previsíveis e recorrentes. Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023, os resultados da Empresa ultrapassaram os das companhias aéreas regulares em 63 pontos percentuais, e os das transportadoras Low-Cost em 42 pontos percentuais. Espera-se que esta vasta lacuna diminua, à medida que as viagens empresariais são retomadas. A eDO continua a registar um forte crescimento da quota de mercado face às reservas diretas dos fornecedores, resultante da sua melhor qualidade de conteúdos, oferta mais abrangente, flexibilidade e foco nas viagens de lazer.
Apesar dos ventos geopolíticos e económicos contrários, o setor das viagens está a evoluir para padrões de sazonalidade mais normalizados e, nos primeiros nove meses do ano fiscal, a Empresa registou uma atividade comercial sólida, alcançando 12.1 milhões de Reservas, 35% acima do ano fiscal de 2022 e 45% acima do período pré-COVID-19.
As iniciativas de diversificação de receitas da Empresa continuam em desenvolvimento. O Índice de Diversificação de Receitas manteve-se estável em 70% nos últimos 12 meses, tendo aumentado 15% em dois anos. Para além disso, as reservas móveis mantiveram-se estáveis e representaram 55% do total de reservas de voos.
ANÁLISE FINANCEIRA
No geral, o terceiro trimestre do ano fiscal revelou uma continuação das tendências de melhoria verificadas no segundo trimestre, bem como melhorias significativas na rentabilidade, à medida que o negócio do Prime evolui com um perfil de membros mais maduro. O Lucro Marginal Cash situou-se nos €115.5 milhões, um aumento de 44% (vs. €80.2 milhões no ano fiscal de 2022). A Margem de Lucro Marginal Cash aumentou para 29%, contra 21% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2023, uma melhoria de 8 pontos percentuais.
Evolução do Lucro Marginal Cash (em milhões de euros)
O Cash EBITDA também apresentou uma melhoria substancial, tendo resultado em €57.4 milhões nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023 (€23.0 milhões apenas no terceiro trimestre), um aumento de 72% em relação a período homólogo do ano passado. Conforme as orientações do primeiro trimestre, o forte crescimento nos membros Prime no seu primeiro ano de subscrição adiou a rentabilidade, que se reforça no segundo ano. À medida que a maturidade do perfil dos membros aumenta, as margens melhoram. A Margem de Cash EBITDA no terceiro trimestre do ano fiscal de 2023 fixou-se em 16.0%, face a 8.8% no primeiro trimestre. Excluindo um impacto cambial positivo esporádico de moeda estrangeira (FX), a Margem de Cash EBITDA situou-se em 14.6%, ainda muito acima do primeiro e do segundo trimestres.
A Margem de Receitas e a Margem de Receitas Cash ultrapassaram os níveis pré-COVID 19 em 2% e 10%, respetivamente. A Margem de Receitas Cash aumentou 55 % em comparação com o período homólogo do ano passado, em virtude de um desempenho sólido das Reservas e do aumento da Margem de Receitas Cash/Reservas de 14%, impulsionado pelo aumento da qualidade da atividade com a transição para o modelo de subscrição.
Evolução da Margem de Receitas Cash (em milhões de euros)
O Lucro Líquido Ajustado nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023 registou um prejuízo de €25.8 milhões de euros, melhorando significativamente face aos €42.4 milhões do terceiro trimestre do ano fiscal de 2022. A Empresa acredita que o Lucro Líquido Ajustado é o valor que melhor reflete o seu desempenho operacional real em curso. O resultado final foi impulsionado principalmente por maiores despesas de pessoal associadas à expansão estratégica da força de trabalho da Empresa, juntamente com maiores custos variáveis associados ao aumento notável da atividade comercial e maiores despesas de aquisição devido ao investimento para adquirir novos membros Prime.
Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023, apesar dos ventos geopolíticos e económicos contrários e da normalização do mercado, a Empresa terminou o trimestre com um Cash Flow das Operações positivo de €31.9 milhões, principalmente devido a uma entrada de capital circulante de €11.6 milhões. O influxo de capital nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023 é inferior ao do ano anterior devido ao aumento dos volumes de viagens entre março de 2021 e dezembro de 2021, na sequência do enfraquecimento das restrições de deslocação nesse período. Os volumes entre março de 2022 e dezembro de 2022 foram mais estáveis.
Sem surpresa, os índices de alavancagem foram temporariamente afetados. Conforme anunciado em janeiro de 2022, a empresa refinanciou com sucesso toda a sua dívida com melhores condições contratuais, com destaque para as cláusulas de manutenção. O EBITDA de referência é agora o Cash EBITDA e as cláusulas são acionadas a 40%, contra os 30% anteriores, e entre setembro de 2022 e dezembro de 2022 o Cash EBITDA de referência é o mais alto do último trimestre anualizado ou dos últimos 12 meses.
Demonstrações financeiras intercalares consolidadas condensadas de fonte não auditada.
REVISÃO DO PRIME
O Prime e a eDO continuam a apresentar os melhores resultados. A adesão de membros Prime cresceu 81% em termos homólogos para 3.9 milhões de assinantes, o que equivale a uma média de 427.000 por trimestre durante os primeiros nove meses do ano fiscal de 2023. Um ano após o início do crescimento extremamente elevado das Adesões Líquidas ao Prime, as Adesões Brutas foram parcialmente compensadas pelo churn aplicado a uma maior base de membros Prime. As adesões líquidas inferiores no terceiro trimestre resultam da sazonalidade; à medida que se avança para uma estação de maior volume de viagens, essas adesões líquidas também aumentarão. Conforme as orientações, a receita média por utilizador (ARPU) do Prime está numa tendência de mais de 70€ por membro e convergirá com a orientação de 80€ por utilizador até ao ano fiscal de 2025. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2023, a ARPU do Prime fixou-se em 76.8€ por utilizador.
O sucesso do Prime é evidente, conforme se comprova pelo total de Reservas da Empresa e pelos seus ganhos de quota de mercado. A Margem de Receitas Cash está acima dos níveis pré-COVID em 10% nos primeiros nove meses do ano fiscal. O Lucro Marginal Cash e o Cash EBITDA têm mais espaço para melhorar, após o grande aumento de membros Prime neste ano, tendo em conta que a rentabilidade dos membros Prime aumenta no segundo ano de subscrição. Adicionalmente, 44% e 56% da Margem de Receitas Cash e do Lucro Marginal Cash, respetivamente, são agora de membros Prime.
Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2023, o crescimento do aumento das receitas diferidas impulsionado pelo Prime acelerou, impulsionado pelo forte crescimento dos membros Prime (mais 1.8 milhões de novos membros do que no mesmo período do ano passado), ascendendo a €40.2 milhões (um aumento de 21% em termos homólogos).
RESUMO
Este tem sido um período de progresso contínuo. A eDO conta com um modelo de negócios único, comprovado e desestabilizador que a coloca na pole position num mercado amplo e atrativo. A eDO é líder de mercado no seio das viagens, enquanto líder global em venda de voos, excluindo a China. A Empresa demonstrou a capacidade de captar novos clientes através do programa Prime, apesar dos recentes ventos contrários geopolíticos, sanitários e económicos. Isto deixa-a bem posicionada para superar os seus pares, tal como tem feito de forma consistente há três anos, e é um bom augúrio para o futuro. Em termos gerais, a eDO está bem posicionada, bem financiada e no bom caminho para cumprir os objetivos que estabeleceu para si mesma para o ano fiscal de 2025.
Sobre a eDreams ODIGEO: A eDreams ODIGEO é uma das maiores empresas de viagens online do mundo e uma das maiores empresas europeias de e-commerce. A empresa é o maior player global na venda de voos, excluindo a China, e o maior da Europa. Através das suas quatro marcas líderes de agências de viagens online – eDreams, GO Voyages, Opodo e Travellink, e o motor de meta-pesquisa Liligo – serve anualmente mais de 17 milhões de clientes em 44 mercados. Cotada na Bolsa Espanhola, a eDreams ODIGEO trabalha com mais de 690 companhias aéreas e mais de 2.1 milhões de hotéis. A empresa criou o Prime, o primeiro produto de subscrição no setor das viagens, que já atraiu 3.6 milhões de membros desde o seu lançamento em 2017. A marca oferece os produtos de melhor qualidade e a mais ampla escolha em voos regulares, companhias low-cost, hotéis, pacotes dinâmicos, cruzeiros, serviços de aluguer de automóveis e produtos de seguros de viagens, para tornar as viagens mais fáceis, mais acessíveis e de maior valor para os consumidores em todo o mundo.